被罵慘的分紅險值不值買？一文說清！

過去有2類保險經(jīng)常被罵，一是帶返還功能的保險，二是分紅型保險，甚至有人露骨地說“分紅型都是坑，不推薦分紅型”。

然而今年，小馬老師發(fā)現(xiàn)了個有趣的現(xiàn)象，大家又紛紛開始推薦分紅型保險了。

今天這篇，就是給大家說說：

• 分紅型保險，是不是坑？

• 現(xiàn)在的分紅險，有什么優(yōu)勢？

• 分紅型保險怎么選？

指保險公司在每個會計年度結(jié)束后，將上一會計年度該類分紅保險的可分配盈余，按一定的比例、以現(xiàn)金紅利或增額紅利的方式，分配給客戶的一種新型人身保險。

其實，我們重點知道這一點就可以了：分紅型保險，跟其他類型保險最大的不同，那就是它可能會有2份利益。

①保證利益。能拿到多少，簽合同的時候就定好，是確定能拿到的。

②浮動利益。就是保險公司發(fā)的分紅，具體分多少，根據(jù)經(jīng)營情況而定，但不會＜0。分紅可以是以現(xiàn)金的方式派發(fā)，也可以是以增加保額的方式，不同的產(chǎn)品派發(fā)方式可能不同。

以35歲女性，總保費10萬（2萬*5年），購買一生中意分紅型增額終身壽為例：

對產(chǎn)品進行利益演示的時候，也會分開來演示：

黃框部分是保證利益演示，而紅框部分則是紅利利益演示。

要注意哦，紅利部分是預期分紅，它可能浮動，也可能為0。

與其說“分紅型”是一類保險，它更像是一種保單利益分配方式。

終身壽險、兩全保險或年金保險這3類保險，都可以設(shè)計成分紅型。

這么看下來，你是不是有點疑問：又有保證利益，又有分紅，這么好的保險，怎么會被罵？

其實也是有歷史原因的：

首先，2022年12月30日前，分紅險的分紅情況是不披露的，導致買分紅險就像開盲盒。

其次，以前的利益演示偏高（高檔是6%，可包含死差和費差；現(xiàn)在最高只能演示4.5%，只包含利差），又加上銷售誤導較常見，用高檔利益演示當做保證利益，到分紅的時候，跟原本的預期差別較大。

PS：利差、費差、死差，都是分紅型保險紅利的來源，它們具體是什么，可以看下圖：

最后，之前保單利益確定的年金、終身壽、兩全，本身預定利率就高達4.025%、3.5%，實際長期利益也接近這2個數(shù)。

而分紅型保險，因為可能有額外利益的存在，預定利率往往定得低一些，比如2.5%。

在3.5%時代，用1-1.5%的保證利益，去換1%左右的浮動利益，感覺就不是很劃算。

那么，現(xiàn)在的分紅型保險，為什么又開始推薦了呢？

因為上面說的這些“bug”，這幾年都慢慢被修正了。

2023年7月31日后，人身險新產(chǎn)品的預定利率完成調(diào)整，傳統(tǒng)險、分紅型人身險產(chǎn)品的預定利率上限分別調(diào)整為 3%、2.5%。

那就意味著，現(xiàn)在的分紅險是用0.5%的保證利益，去換1%左右的浮動利益，這就有點心動了。

我們估算了一下，新的分紅險長期IRR大概在在3.4%-3.8%之間。

估算方法有點麻煩，就不給大家演示了。

正好最近新上架了一款分紅型的增額終身壽險，用30歲男性躉交10萬為測算條件：

得到的結(jié)果，跟我們估算的能匹配上。

此處再解答2個大家可能會有的顧慮：

① 保司會不會故意少分紅？

根據(jù)分紅險精算規(guī)定第十六條：

所以，保險公司只要有賺的，就要至少把“可分配盈余”的70%拿來分紅。

② 每年的分紅會不會大起大落？

大概率是不會的，因為有一個“分紅平滑機制”。

也就是在投資收益好的時候，需要留下一點放在分紅保險特別儲備賬戶里，用來“補貼”在投資收益差的年份。

不過，也不用擔心保司會故意留很多。

按照《分紅保險精算規(guī)定》第18條：當本期分紅后的分紅賬戶分紅保險特別儲備的規(guī)模連續(xù)2年超過該賬戶準備金的15%的，超出的部分應(yīng)作為當期可分配盈余予以釋放。

另外，每款產(chǎn)品的紅利實現(xiàn)率去哪里看？路徑一般是：保司官網(wǎng)——公開信息披露——專項信息——紅利實現(xiàn)率。

（圖源：中意人壽官網(wǎng)）

不過，此處還是要多強調(diào)一句：

雖然保司會努力維持好紅利實現(xiàn)率（畢竟太難看了，后續(xù)產(chǎn)品不好賣），但遇到極端情況，紅利還是有可能會為0的，大家得有這個心理預期。

一個是保證能拿到的利益，另一個是可能能拿到的利益（從現(xiàn)在的紅利實現(xiàn)率來看，能拿到的概率也不小）。

繼續(xù)把上面貼過的圖放過來：

如果只看保證利益，它確實沒什么優(yōu)勢。

按照以往的卷法，新的傳統(tǒng)型增額壽、年金險，也一定有能把長期保單利益（確定能拿到的）做得很接近3%的。

但如果再加上紅利利益，就有點看頭了。

這兩種產(chǎn)品如何取舍？小馬老師覺得主要還是看你的風險偏好和資金總量。

如果資金量充足，兩種都可以配上。有一份保底的，另一份去搏一搏超額利益。

但如果你資金量不大、且風險偏好低，就選傳統(tǒng)型的，心里踏實。

前面說過，分紅實現(xiàn)率就是體現(xiàn)保司的“預期實現(xiàn)情況”。

雖然過去不能代表未來，但通過過去的成績，好歹能了解一下保司的投資水平。

不過有幾點小馬老師想再啰嗦一下：

① 保險公司披露的分紅實現(xiàn)率，是針對該產(chǎn)品所有保單的整體情況。

具體到你手上的保單，分紅實現(xiàn)率可能會與官方的數(shù)字有一定的偏差。

② 不同產(chǎn)品的紅利演示利率不一樣，紅利實現(xiàn)率高的，不一定實際分紅就會高。

比如說，A、B兩款產(chǎn)品，演示的預期分紅分別是100元和110元，分紅實現(xiàn)率都是120%。

• A拿到的分紅是100*120%=120元

• B拿到的分紅是110*120%=132元。